2015年银河赌场与永利赌场大对比

选自专辑《2015年银河赌场与永利赌场大对比》

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·2015-12-19 09:50:18

简介

  2015年澳门银河赌场与永利赌场在各方面有何差距呢?今天笔者就依据中报数据从市场占有率、盈利能力、三费占比三个方面来比较下吧。

  A.市场占有率

  根据2015年的中报数据,银河占23.2%,永利占9.1%。
2015年银河赌场与永利赌场大对比

  注:新壕博亚,在2015年6月从港联交所,撤销上市,所以2015年中报数据为估算,按与2014年中报相比,行业平均降幅36%,得出现在的数据。

  从上述数据可以看出,澳门整个博彩市场,比2014年中期,收益下降了37%。新壕估算的情况下,澳博跌幅最大,金沙升幅最大。其它相对稳定。

  原因:

  一,澳门银河赌场,银河二期与百老汇的开幕,额外带来了6400万港币的收益。

  二,金沙年报中称,尽管受到内地政策影响,但依然受访客户占最优。金沙是美资投资公司,并且有最顶级的会议中心,所以即使中国内地的游客受影响,但对外国的游客来讲,并未受影响,所以它有自己的客户资源。另外,金沙最强撼的中场业务此时发挥作用。

  三,美高梅,则实行了对客户实行细分化管理与服务,来应对危机。

  四,永利赌场虽然市占率未受影响,但内部不见得没有问题,后面会有叙述。

  五,新壕,因为退出港交所,所以是否因危机影响,不得而知。

  B. 盈利能力

  (1)护城河

  毛利率
2015年银河赌场与永利赌场大对比

  这里银河赌场与永利赌场在计算毛利率时,除了把博彩税算在内外,还把折旧减去,变相拉低毛利率。即使这样,银河的数据依然好看,与澳博不差上下。而永利亦超过美高梅。如果划分为两个集团的话,第一集团,银河澳博占上风。第二集团,永利占上风,但永利呈现下降趋势。

  六,澳博,年报中称,受到危机冲击厉害所致。这里个人认为是因为澳博规模最大,所以,危机来临时,受到的冲击也最厉害。

  C、三费占比
2015年银河赌场与永利赌场大对比

  三费占比,主要看各个公司的成本控制。这里四家公司都把其它运营开支算进去,只有中介人佣金,没有核算在内。得出的结果,很吓人。(之所以把其它运营算进去,因为太多的猫腻藏在这里,索性一并除去)

  而且在今年2015年,除了澳博平稳,其它三家占比,全部为新高。尤以银河与永利升的速度最快。银河是列支了10亿的开办前费用,而永利在这场反腐活动中,虽然市场占比未受到影响,但盈利却是下降的,受到的冲击比较厉害,说明它受制于外部的条件。

  而从整体来看:

  一,银河赌场的成本控制相对比较好。即使把中介人佣金算进去,依然成本很低。但即使这样,今年银河依然有10亿的非经常性开支,其中7亿为开办前开支,列认费用,是2014年的11.8倍之多。

  这里需要说明一下,10亿的费用,是天文数字,不排除,为了降税,与提高未来收益率的可能。

  二,澳博最高,因为他的营运费用一直非常高。这是由于他的娱乐场本身比另外的5家都多,开支自然很高。但费用很高,与银河赌场一样,会导致净资产收益变少,总资产变少,产生的直接影响:一是降低交税,二是在未来的年限中,可以调高收益率。但银河只是2015年一年,而澳博是长年。

  三,永利赌场与金沙赌场,当把其它开支算在内后,三费占比,也是显著提高,说明有一定程度的调节,平滑数据。

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